巴菲特晚节不保，突然改口为哪般？
在一年一度的伯克希尔股东会上，89岁高龄的巴菲特开启了人生的第一次PPT演讲。夸米艾命理网https://cnkarkq.cn一直是行业的佼佼者，在业内好评如潮，备受大众所青睐！
https://img1.baidu.com/it/u=3389604923,2451582377&fm=253&fmt=auto?w=608&h=319
这次演讲备受关注，因为伯克希尔的投资收益为-500亿美元，这和"股神"的称谓并不匹配。巴菲特也没能逃过这次疫情导致的股市暴跌。
在这次股东会上，巴菲特多次反思自己投资的错误，包括，不该抄底航空股、不该投资收益率极低的美国国债，特别是航空股，他是在公开抄底后，很短时间内，突然告诉外界自己清仓了。这成为巴菲特的污点。
也有媒体发现，相比2008年金融危机时，巴菲特股东会的表现，这一次他没有抄底动作，没有坚定的对后市的乐观态度，这让许多人感到沮丧。
作为泰斗级的股神，最乐观的投资者，竟然也开始迷茫了。股市，真的要完蛋了么？有人说，巴菲特担忧1929年的大萧条，因为他花很大的篇幅，啰里啰唆地讲述了那场长达4年的熊市。
或许，观众们猜中了巴菲特的一部分想法。但是作为投资的风向标，巴菲特的话从来都是模棱两可，让人琢磨不透。
但是从巴菲特的持仓来看，或许我们能够理解这位89岁的股神为何还没有抄底？为何不如2008年那样乐观？
巴菲特为何没抄底？
在巴菲特的持股中，有40%左右的金融保险类股票，比如，富国银行、美国运通；有20%左右的消费品和服务业股票，比如，可口可乐、卡夫亨氏、达美航空、沃尔玛。而苹果是巴菲特持有的最多的一支科技股，目前已经成为伯克希尔的最大持仓，占比29.7%。
受这次疫情影响，美联储大放水，导致银行的利润下滑；疫情，又导致保险业的索赔量增加；而疫情又影响到可口可乐、亨氏的消费量。
简单来讲，巴菲特的持股在这次疫情中，成为重灾区（季报披露显示，大约69%的持仓市值集中在五家公司，美国运通130亿美元、苹果公司638亿美元、美国银行202亿美元、可口可乐177亿美元以及富国银行99亿美元。相比2019年12月，重仓的前五只股票市值都出现了大幅缩水，相比2019年底分别减少了31%、13%、40%、20%和47%。）。即使是第一大持仓苹果公司，也在第一季度出现了2.7%的净利润下滑。
但是2008年的时候，仅仅是次贷危机而导致的流动性风险，对巴菲特持有的银行、食品、消费品、保险类业务来说，影响几乎忽略不计。所以，2008年的时候，他并不紧张。但是现在，美国的疫情并未见顶，并且控制不力，很长时间都难以恢复。
因此，巴菲特持有的股票仍然还没到至暗时刻，所以他迅速清仓了航空业股票，回收资金，并通过发债继续储备现金，等着疫情见底信号后，才可能动手抄底。
最不该错过科技互联网股票
相反，巴菲特一直没有碰触的科技、互联网公司股票，却在疫情爆发后短暂下跌，然后创下新高。比如，Facebook第一季度净利润大涨、亚马逊、Google母公司Alphabet的股价都不断大涨。
可惜，巴菲特持有的是没落的零售帝国——沃尔玛，而不是10年涨了1000多倍的亚马逊。他曾说自己不后悔错过Google、亚马逊，因为这不是他了解的行业。投资自己熟悉的行业并长期持有，做时间的朋友，一直是巴菲特的信条，也成为投资界的《圣经》。
巴菲特选择的金融、航空、食品等行业，属于和人生存密切相关，轻易不会受到影响的"长牛"型企业。虽然股票收益率较低，但是抗风险能力极强。可是，这次疫情却让他的稳健投资变成了最大的风险。
巴菲特见证了科技股泡沫、互联网泡沫，见证了这些公司股价暴涨后，又跌入垃圾股阵列的刺激过程。那些瞬息万变的行业，没法以5年，10年为单位长期持有。因此，他一直拒绝触碰。
直到前几年，亚马逊的云计算业务获得净利润，贝索斯成为首富，他对媒体说："我错过了亚马逊。"
接着，从不用智能手机的巴菲特，大举买入苹果公司股票。这是他的巨大转变，他应该十分庆幸自己的改变，否则伯克希尔的投资成绩将会更加难看。
如今，无论是美国的Google、亚马逊、Facebook、微软，还是中国的腾讯、阿里巴巴，都不再是简单的互联网公司，他们正在成为第四次工业革命的基础设施提供商，因为这次技术变革需要的是大数据、人工智能、云计算。
这也意味着，这些互联网企业，已经从不稳固的，PE极高的新兴企业，变成了崭新的蓝筹型公司。
可惜，89岁的巴菲特，并不使用智能手机，他的思维仍然停留在第三次工业革命时代。的确，每个人都怀念青春，当时的巴菲特也是一位精力充沛的中年人，那是他最美好的时代。
如今，科技股、互联网股票已经再创新高，一直与它们绝缘的巴菲特，错过了一个时代。
更让人担忧的是，这次疫情，可能改变很多逻辑，比如，办公变成移动办公、出差减少、展会减少，消费更多转向线上......
世界也可能因此发生巨大的变化，只是被疫情这只蝴蝶扇了下翅膀。
投资需要与时俱进，只有提前发现并持有属于未来的企业，才能获得更丰厚的回报。股票投资靠运气，运气是有时代特征的。无论是巴菲特，还是戴维斯家族，无不都是踏准了时代脉搏。
从来都是时势造英雄，而英雄只是那些顺势而为者，谁都无法逃脱时代的魔咒，即使是巴菲特也不例外。
页:
[1]