化工之王，能否重演王者归来？

xubin · 发表于 2023-5-12 12:31:44

　　商品市场这两天的行情也真够奇葩的~

　　昨日冲高回落，吓出一身冷汗；今日触底反弹，皆大欢喜！这180度的大转弯，就是不知道各位看官朋友可还吃得消？化学试剂https://www.0elem.com/reagent灵元素是专业的全球化工品线上交易平台，基于平台自建的强大的化学品物流与仓储，通过不断创新，提供优质的化工产品现货交易、化工原料采购，化工供应链优化以及配套服务等综合性服务。

　　遥想昨日商品市场暴跌还历历在目，为啥一转眼的时间，指数会如此顺利的反弹呢？

　　盘面上看，与昨日满园春色关不住不同，今天是万花丛中一点绿；

　　商品均以普涨为主，其中沪镍、豆粕涨超3%，纷纷创阶段新高！黑色、建材板块集体反攻，焦煤涨超2%，纯碱、铁矿涨幅均超1.4%以上。

　　跌幅方面，因市场交易现货踩踏预期，生猪近月合约大幅下跌，01合约两日跌超10%，刷新5月以来新低。然后就是我们最熟悉的原油板块，原油2301继续大跌2.7%；

　　为啥市场突然兴奋起来？话不多说，直接上图：

　　第一，在最新的高层会议中，有两点特别值得一提：

　　1、对2023年经济工作部署：大力提振市场信心，稳字当头、稳中求进

　　2、政策方面：积极的财政政策、稳健的货币政策

　　既要稳经济，又要继续实施积极的财政政策和货币政策，我国无论是股票市场亦是期货市场，其实都是政策市，如今，高层带头提振经济，市场多头岂能坐之不理？

　　第二，一夜之间，防疫政策再调整，从20条变10条，与此前不同，这次疫情大门是真真实实的全面放开了。

　　个人列了5条，全面放开，积极意义大于悲观，分别如下：

　　1、虽然防疫政策的全面放开，大大增加了每个人被感染的几率，但感染一次或是多次，会让自身产生抗体，形成集体免疫。

　　2、研究表明病毒已经无法根除，最终只会以感冒的形式存在。

　　3、权威机构证实新冠病毒毒性正在减弱，新感染者几乎无症状。

　　4、只要疫情不恶化，新10条推行顺利，社会上没有出现医疗挤兑或超额死亡之类的大事件，经济全面复苏便指日可待。

　　5、从股市的角度看，各国疫情防控政策逐步优化后，市场表现也非常不错。尤其是疫情政策首次出现清晰宽松信号后，在10个样本国家和地区中，有7个国家和地区在6个月内实现上涨，涨跌幅中位数为达到了6.64%。

　　以上五点，足以说明，全面放开，对经济全面复苏的提振预期还是很高的，因此对经济挂钩的黑色、建材板块，就会产生强有力的提振！

　　总之，虽然防疫政策的进一步优化和经济内生动能的修复并不会一蹴而就，但短期对市场仍然起着定海神针的作用！

　　因此，关于后市，我们继续保持周一、周二晚文章的观点：商品市场，大家保持谨慎不追高的同时，短线可继续等待低吸的机会，尤其与经济直接挂钩的黑色、建材板块！

　　1、产销两旺纯碱企业库存历史低位

　　供给方面，2022年纯碱产能及产量与2021年同期基本持平，夏季检修高峰过后纯碱装置开工率快速回升，并于近期稳定在90%的高水平。

　　需求方面，年初以来光伏玻璃产能密集投放，预计年内产能增幅在80%，11月末光伏玻璃日熔量达到7.336万吨；浮法玻璃产能先升后降，总体平稳，重碱需求稳定增长推动纯碱需求保持攀升态势。

　　进出口方面，受多重因素影响，国外需求强劲，二季度以来月度净出口量稳定在20万吨；10月纯碱出口22.09万吨、进口0.395万吨，当月净出口21.7万吨，创历史新高。

　　库存方面，据隆众资讯数据，截止到2022年12月8日，中国纯碱企业库存28.69万吨，环比增加0.58万吨，上涨2.06%。目前多数纯碱厂家订单充足，库存仍然维持在低位。

　　由于库存绝对水平偏低，现货存在调涨动能，进入交割月前1月合约有跟随现货偏强共振的可能！

　　2、光伏玻璃投放计划预期强劲

　　截至 2022 年 12 月 1 日，光伏玻璃企业开工率为 90.00%，环比+0.71%。样本企业成品库存天数 13.1 天，较 11月 24 日+0.4 天。全国光伏玻璃在产窑炉 98 座，在产产线共计 377 条，在产日熔量 74260 吨，环比+1.64%，同比+74.20%。

　　同时，工信部最新数据显示，2022年1-10月，全国光伏压延玻璃新增在产产能同比增长70.5%，10月份呈现“需求明显上升，库存明显减少”的态势，行业平均库存约14天，较9月底减少7天。

　　进入12月，光伏投放预期偏好，计划投放量集中，光伏本月投放概率大的有5条线，产能5600吨/日。

　　受光伏玻璃需求提振，作为玻璃上游的纯碱，需求增长下推动纯碱需求端保持攀升态势！

　　综上：产销两旺的局面下，纯碱依旧维持着历史低库存，让厂家挺价信心充足，价格易涨难跌；国内纯碱的订单在12月份集中爆发，尤其是在地产三支箭红利政策刺激下，采购积极性大增；加上，光伏玻璃投产预期强劲，对纯碱的需求高度依赖；因此，我们可以相信纯碱2305，它的反攻之路不会止步于此~

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