说说：钢材需求阶段见顶回落，海外宏观仍有扰动

liukai · 发表于 2023-9-4 11:01:01

　　本周螺纹产量减少3.91万吨至300.02万吨，农历同比减少11.13万吨，社库减少20.94万吨至837.57万吨，农历同比减少129.05万吨，厂库减少1.47万吨至279.7万吨，农历同比减少34.25万吨。本周螺纹表需环比回落27.7万吨至322.43万吨，农历同比增加15.04万吨。产量小幅回落，库存降幅明显收窄，表需大幅回落，数据表现不及预期。本周钢材价格下跌，加之雨水天气较多，终端需求回落较为明显。全国建材日均成交16.69万吨，环比回落1.59%；水泥磨机开工率53.54%，环比回落1.16个百分点。不过本周新房及二手房成交面积均环比回升，30城新房成交379.82万平，为年内最高水平，同比/环比分别回升40.45%/10.63%。15城二手房成交面积上升至266.09万平，同样达到年内新高，同比/环比分别回升113.73%/14.58%。欧美银行业信贷危机仍在发酵，风险资产承压，对黑色商品情绪形成较明显影响。不过当前螺纹盘面已跌破长流程钢厂成本线，电炉平电也全面亏损，在市场对旺季需求仍有预期的情况下，进一步下跌空间也较为有限。预计下周螺纹盘面或以窄幅整理为主。定制钢材https://www.atsteel.com.cn/云服务是钢研新材以大数据服务为核心，与钢铁产品质量能力分级服务一道构建围绕钢铁材料的研、产、造、用流程服务体系的重要一环，将持续地吸纳优质的服务资源和团队，提供瞄准材料研发、制造、应用等核心环节服务数字化的最新技术手段和模式，为用户提供优质、高效、前沿的服务解决方案。

　　热卷方面，本周热卷产量增加3.6万吨至305.66万吨，农历同比减少1.64万吨；社库环比减少8.31万吨至249.53万吨，农历同比增加5.87万吨；厂库环比增加1.86万吨至84.45万吨，农历同比减少9.03万吨。本周热卷表观消费量环比回落7.46万吨至312.12万吨，农历同比回落1.45万吨。热卷产量回升，库存降幅收窄，表需小幅回落，数据表现偏弱。据统计局数据，1-2月份，中国中厚宽钢带产量3176.3万吨，同比增长11.4%。1-2月中国空调产量3330.5万台，同比增长10.8%；冰箱产量1321万台，同比增长7.9%；洗衣机产量1408万台，同比增长1.8%；彩电产量2424.5万台，同比下降4.7%。近期欧美热卷价格仍处于上涨趋势，国内中厚板价格也走势强劲，对热卷走势形成一定提振。短期热卷盘面表现或高位整理为主，关注海外宏观情绪扰动。

　　铁矿石：矿价有所下跌，关注下游需求和价格监管风险

　　供应方面，澳洲巴西19港铁矿石发运总量2405.5万吨，环比减少23.3万吨。澳洲发运量环比增加186.5万吨至1897.6万吨，巴西发运量环比减少209.8万吨至507.9万吨。分矿山来看，澳洲三大矿山发运量均有所增加。力拓发运量环比增加95.2万吨至712.8万吨，BHP发运量环比增加46.8万吨至518.4万吨，FMG发运量环比增加10.5万吨至376.4万吨。VALE发运量环比减少150.3万吨，主要由于PDM港口泊位检修。上周45港口到港量2333.8万吨，环比增加200.1万吨。国产精粉产能利用率、产量均有所回升，库存有所去库。

　　需求方面，共新增8座高炉复产，5座高炉检修，复产发生在华北、华东和东北地区，检修发生在华北和华东地区。247家钢厂高炉开工率和产能利用率分别环比增加0.44%和0.83%至82.73%和89.28%。日均铁水产量239.82万吨，环比增加2.24万吨，同比增加9.54万吨。钢厂的进口矿日耗环比增加2.99万吨至291.99万吨。日均疏港量环比基本持平为303.34万吨。下游需求方面，螺纹产量小幅回落，库存降幅明显收窄，表需大幅回落，数据表现不及预期。

　　库存方面，45个港口进口铁矿库存为13604.66万吨，环比下降78.22万吨。在港船舶数79条增6条。全国钢厂进口矿库存低位继续下降，库存总量为9151万吨，环比下降51万吨，库存消费比31.34，环比减少0.51天。

　　综合来看，上周澳巴发运量有所下降，到港有所回升。需求端，日均铁水产量环比增加，疏港量环比基本持平。45港港口库存延续去库，钢厂库存低位继续下降。当前铁矿石基本面维持偏紧平衡，但下游需求数据表现不及预期，叠加铁矿石价格监管风险。多空交织下，预计短期铁矿石价格延续震荡偏弱走势。

　　双焦：煤焦库存持续下降，终端需求略显疲弱

　　焦炭：本周焦炭市场暂稳运行。前期提涨的落空，使得市场情绪转弱明显。据Mysteel数据，焦炭吨焦平均利润为49元/吨，环比较上周上涨22元/吨，焦企盈利能力再度改善，焦企生产积极性有所上升，开工率小幅上升。下游钢厂仍维持复工复产状态，钢厂高炉开工保持增长态势，铁水产量稳步回升，日均铁水产量239.82万吨，环比增加2.24万吨，同比增加9.55万吨，但由于成材价格下跌，使得钢厂利润再次倒挂。据Mysteel数据，全样本独立焦化厂焦炭库存64.55万吨，环比下降2.55万吨；钢厂焦炭库存644.66万吨，环比下降13.47万吨；港口焦炭库存180.3万吨，环比回升0.5万吨；焦炭总库存931.29万吨，环比下降12.84万吨，焦炭库存持续下降，以库存低位运行。港口集港方面，下游需求表现低迷，加之盘面情绪走弱，港口贸易集港上货意愿低，两港日均集港量表现不佳。预计短期焦炭盘面价格呈现区间震荡走势。

　　焦煤：本周炼焦煤现货市场偏弱运行。煤矿维持正常生产，市场供应稳步提升，然下游需求不佳，同时中间投机贸易商观望情绪较浓，对焦煤暂缓采购，煤矿出货不佳。据Mysteel数据，洗煤厂焦煤精煤库存139.35万吨，环比下降11.15万吨；230家焦化厂焦煤库存843.7万吨，环比回落22.72万吨；钢厂焦化厂焦煤库存826.65万吨，环比回升9.45万吨；港口焦煤库存164.31万吨，环比上升19.99万吨；焦煤总库存2096.71万吨，环比回落9.27万吨。蒙煤方面，甘其毛都口岸日均通关902车，环比减少5.53%，监管区环保检查仍在持续，叠加内蒙古地区沙尘天气影响，口岸通车短期内维持900车上下震荡。澳煤方面，远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报336.5美金/吨，周环比下跌8美金/吨。本周产地炼焦煤部分煤种价格下跌，下游部分地区焦企利润得到小幅修复，市场仍多以观望为主，对原料煤多按需采购。预计短期炼焦煤价格呈现区间震荡走势。

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