要闻后续｜关于顺丰收购DHL供应链细节，你想知道的都 ...

guozhiwei · 发表于 2023-9-13 12:55:04

　　昨天最航运全网第一推送顺丰55亿收购DHL供应链业务！没来得及多写些细节，今天补上大家最关心的想明确的疑问和细节，有新闻有新知，欢迎评论互动与补充。数字化供应链https://www.sf-dsc.com/顺丰供应链（sf supply chain）服务覆盖中国大陆,香港及澳门,为客户提供数字化供应链解决方案,物流供应链,第三方物流,包括食品仓储物流,电商仓储物流配送,医药冷链物流,汽车快消品物流等！

　　因为顺丰与DPDHL这个交易势必加速全球物流供应链行业整合并购，争取明天抽空更新全球各物流巨头并购动态与预测。

　　DHL到底卖了什么

　　从经营主体来看这次交易标的卖的是敦豪供应链（香港）有限公司、敦豪物流（北京）有限公司及其下属公司为DPDHL在中国大陆、香港和澳门地区的供应链业务板块。

　　我查了股权结构关系，在中国比较特殊与复杂，因为DPDHL成为全球第一的发展史本身就是一部并购史，在加上中国对外资开放限制条件的变化。

　　敦豪物流（北京）有限公司（原森泰飞货运有限公司）在敦豪全球货运物流（香港）有限公司下面，与敦豪全球货运（中国）有限公司和上海丹沙货运代理有限公司平行。下属公司武汉金宇敦豪供应链管理有限公司也在被顺丰收购之列。

　　敦豪供应链（香港）有限公司下属有英运物流（上海）有限公司，金鹰国际货运代理有限公司，敦豪物流（深圳）有限公司，敦豪物流（南京）有限公司等等子孙公司。

　　注：英运物流（Exel），金鹰国际（原 Exel-Sinotrans合资）都是一个名字可以写一篇推送的品牌，在2005年DPDHL以55亿欧元并购英国最大物流公司Exel后及一系列股权转移成为DPDHL100%控股。

　　从业务板块来看，DHL Supply Chain供应链业务属DPDHL集团四大板块之一。

　　不同公司对此业务范围的定义与叫法不径相同，如德迅和最近业内当红炸子鸡CEVA称为Contract Logistics合同物流，DSV相对应的是Logistics Solutions。

　　DHL Supply Chain是全球合同物流绝对的王者，2016年市场份额6.2%，CEVA全球份额1.6%也是众多追求者最看中的一块，属于优质稀缺标的，世界级的物流公司都把供应链管理作为其最核心业务之一，包括宁愿拿出下属货运管理业务和CMA物流及做为交换成为CEVA控制股东的达飞和正在转型ALL IN SUPPLY CHAIN的马士基。

　　德迅第三，CEVA第五，乔达第六，德铁信可第八，UPS SCS第九。

　　重点就在于全球各端的服务，基于全球标准化仓库，运输和集成增值服务组件提供定制物流解决方案，采用行业知识，全球规则和本地知识，设计和管理从原材料和制造到成品递送和退货服务的供应链。

　　四板块盈利能力比较

　　相关板块

　　DHL Global Forwarding致力于实现国际贸易，简化客户运营，为其带来更多机会。DHL GF不仅是全球空运，海运和陆运代理，更管理每票货运生命周期的所有步骤。

　　交易细节

　　注：标的公司即为敦豪香港和敦豪北京。

　　55亿现金！现金！现金！一定程度上有我们股民的血汗钱。截止本周五，顺丰控股总市场1781.21亿人民币，前三季度净利30.28亿元！中远海控市值383.11亿人民币，德迅市值163.7亿瑞士法朗约1140.1亿人民币，供参考。

　　加品牌授权及相关服务支持费将按照标的公司每年实际收入之2.5%为基础，并根据约定的封顶和保底机制确定需向德邮控股或DHL SCM支付的费用。有些报道明显反了！以2017年收入35.1259亿人民币参考，每年顺丰还需支付约0.88亿人民币给德邮控股，支付10年！以让DPDHL及其附属公司继续向标的公司提供其特定的供应链业务相关的支持和服务，并应标的公司要求提供额外支持和服务。

　　2018年10月26日签署的《供应链战略合作协议》初始期限为交割日后10年，各方可约定再延长10年或其他期限。

　　注：被交易的敦豪香港和北京，去年净利率3.99%，而2018年上半年净利率仅为1.2%，盈利承压。

　　合作期内，标的公司将以顺丰及DHL联合品牌展开经营，类似时尚行业的联名款，由现任DHL供应链大中华区首席执行官邹胤以及现有的管理团队领导。

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　　顺丰控股、DPDHL和标的公司将在区域内就供应链业务进行战略合作。双方同意共同推广标的公司的供应链业务，并有义务将区域内相关新的供应链业务机会推荐给标的公司。

　　顺丰收购目的

　　看中DPDHL为全球领先的物流集团公司，在中国大陆、香港及澳门地区提供高水平的供应链及合同物流服务。

　　通过本次交易，顺丰将整合高质量的供应链物流资产，降低探索学习成本，在短时间内获得重要的战略能力。

　　同时，通过商标许可，标的公司将可继续借力DHL品牌及其多年积累的卓越口碑，维持现有客户关系并持续开发新客户资源。

　　在此基础上，双方的战略合作安排将使标的公司得到持续的客户介绍及能力支持，结合顺丰控股在国内庞大的物流网络和丰富优质的客户资源，可以实现在供应链业务上的更优发展。

　　标的公司业务能力优异，其在第三方运输、仓库管理、企业客户增值服务等方面的专长将有助丰富顺丰控股的业务线，与上市公司现有产品线形成有效互补，切实推进顺丰控股业务多元化进程以及向综合物流服务提供商的转型，可以更好地为客户提供跨行业、全产业链的物流服务及解决方案。

　　标的公司在汽车、医疗、消费电子以及半导体等具有高壁垒、高附加值服务的领域业务经验丰富，可以提供市场领先的服务，包括保税区物流、产前物流、无尘室等。收购标的公司将有效提升顺丰控股供应链物流业务现有实力，帮助公司更好地把握中国供应链物流市场的行业机遇。

　　顺丰所对标的不仅是4000亿的传统快件配送市场，而是12万亿大物流市场。

　　顺丰董事长王卫表示，“顺丰长久以来一直积极拓展企业服务领域的能力，向着成为客户心目中最佳的一体化综合物流解决方案服务商方向迈进。与DPDHL 集团的合作将能增强顺丰在各个行业领域供应链服务的实力，同时，使我们得以将领先的管理经验注入到供应链业务运营中，使我们成为更懂客户的供应链解决方案服务商。”“通过与DPDHL 集团这家全球领先的公司合作，这个协议将会帮助我们达成我们全球发展的愿景。”

　　从德邮DP的发展史来看，并购是其多元化拓展的主要手段，DP用疯狂并购扩张战略打造了全球最大的物流集团，今天的顺丰控股便是一二十年前的德邮控股，非常有机会成为未来的全球No.1。

　　1995年以前，德国邮政还是一家以臃肿不堪，效率低下“闻名于世”的官僚机构。10年后，到出资55亿欧元现金加股票收购英国物流集团Exel，德国邮政不但成为全球邮政行业的先行者和领头羊，而且也成为世界上最大的物流集团。中国邮政不知有何感想？！

　　1997年12月9日，收购瑞士第二大包裹投递公司PAKET DIENST GP PAKET LOGISTIK的主要股份。

　　1998年3月25日，购买DHL22%(后增至25%)的股份，将其快递服务与DHL的全球空运快递网相连，最近又把持有DHL的股份提高到50.6%，取得了控股地位。

　　1998年12月10日，11亿美金购入世界性物流配送公司DANZAS（丹莎）。而DANZAS物流配送公司也就成为了德国邮政进入全球物流配送市场的载体。德国邮政以DANZAS为基点，相继并购了欧洲、南美洲的一些物流配送公司，组建了泛欧陆路运输网络、南美货车运输网络。

　　1999年德国邮政成立了物流部门。该部门提供一站式的服务，并提供整个物流链各个环节的服务。服务内容包括全球航空、海运、欧洲陆运服务和客户定制的物流解决方案。

　　1999年3月8日，从荷兰ROYAL NEDLLOYD手中收购欧洲运输与分拨公司(ETD)，将其包裹分公司并入德国邮政，物流配送和卡车运输业务并入DANZAS。

　　1999年4月19日，收购专门服务于时装业的签约物流配送公司——德国ITG国际快运的主要股份。

　　1999年4月26日，下属的DANZAS收购北欧著名物流配送与国际运输服务商——瑞典ASG集团，将其网络与ETD的网络一体化。

　　1999年5月3日，收购美国最大的未上市国际出版物分拨公司——芝加歌黄石国际公司。

　　1999年11月，与美国最大的航空货运公司——航空快运国际公司(AEI)签署收购协议，成为全球领先的航空货运服务提供商。

　　1999之后，欧洲物流市场规模化走到了极致。1999、2000、2002年欧洲运输、物流市场每年共发生超过300宗大大小小的收购、并购和结盟活动，几乎每天都发生一宗。而2001年更是有436宗物流方面的并购事件发生。德国邮政自然也不甘落后，2001年-2002年就涉及到22宗收购和结盟活动。这些并购使得德国邮政通过更大的规模经济降低了成本，并且成功的防止了其他竞争对手的恶意收购。于是，一个地方性的邮政公司通过连横合纵式的并购成为欧洲数一数二的大型物流集团。

　　长期以来，德国邮政的战略版图中一直缺少美国这一块。2003年收购安邦快递(Airborne)后，这一不足已经得到弥补：在收购之后，DHL已经一跃成为美国快递市场上的第三大供应商。

　　2005年出资55亿欧元收购(Exel)英运后，DPDHL在合同物流业务领域的市场占有率上是它最大竞争对手的两倍多。

　　更多请补充大家，明天更新并购或可能被并购的传闻，这个行业没有非卖品，可能只需一个无法拒绝的价格。大戏，才刚刚拉开帷幕。

　　投稿邮箱 dennis@zestshippping.com