分析：顺丰发布2021年财报，低开高走实现高质量发展

guozhiwei · 发表于 2024-1-23 18:59:19

　　3月30日晚间，顺丰控股发布2021年年报。在疫情重新肆虐的当下，顺丰的财报还是格外引人关注，毕竟在当下这种情况下，物流行业的责任就变得更加重，而物流行业的发展方向和创新路径，也就格外值得去重视。在限制流通的环境下，物流行业可以说成为了诸多行业的生命线。智能供应链https://www.sf-dsc.com/顺丰供应链（sf supply chain）服务覆盖中国大陆,香港及澳门,为客户提供数字化供应链解决方案,物流供应链,第三方物流,包括食品仓储物流,电商仓储物流配送,医药冷链物流,汽车快消品物流等！

　　总体来看，顺丰的这份财报还是相当不错，营收首次突破2000亿大关，总业务量也超过了百亿票，突破了两个重要的数字关口，也意味着进入了一个全新的发展阶段。

　　收入单量双突破

　　财报显示，顺丰2021年实现营收2072亿元，同比增加34.5%；全年完成总业务量105.5亿票，同比增加29.7%；归属于上市公司股东的净利润42.7亿元；扣非后净利润18.3亿元；实现每股收益0.93元/股。而顺丰在全球业务的重大突破成为了这次财报的亮点，在并购了全球领先的物流企业嘉里物流后，顺丰供应链及国际业务实现爆发式增长，不含税营业收入达到392.0亿元，同比增长199.8%，顺利打通了国内和国外市场，实现了业务的“双循环“，真正成为了一家国际化综合物流企业。

　　即便是对照2019年的业绩，顺丰的业绩增长也是想当不错的，连续两年在收入上都保持了超过30%的增长，而在收入上虽然增速放缓，但显然也是和疫情有比较强的关联。比如顺丰曾在2021年一季度的业绩报亏，其实很大程度上就是因为疫情局部复发的原因，不过这也考验了顺丰自身的战略能力和执行能力，在通过战略层、客户与产品层、成本层、运营层的多项行之有效的经营举措与管理优化之后，顺丰整体业绩在二到四季度迅速修复，实现归母净利润分别达到17.49亿元、10.38亿元和24.71亿元，不仅保证了全年的增长，而且四季度的24.71亿元净利是有史以来的最好水平。

　　当然，即便是在最困难的时候，顺丰也没有减少对基础建设的投入，持续加大了对场地、设备、运力等网络资源的投入，这也是顺丰净利润下滑第一个重要原因。这样的场景似曾相识，就在前不久华为的财报发布会上，华为同样也表达了类似的判断和看法，那就是在最困难的时候也不能停止哪怕是降低在研发方面的投入。这种投入是优秀企业的生命线，而在最困难的时候的投入更有着事半功倍的效果，可以更好的拉开和同业之间的技术和服务差距。

　　所以在当下的这种困难环境下，看利润其实不如看投入更能够看出公司的实力和潜力。当然，从业务的结构上来看，定价较低的经济快递产品增速确实较快，不含税营业收入达322.7亿元，同比增长54.7%，在总营收中的占比达到15.58%，较2020年增长约2个百分点，大幅超过了其他核心业务的增长。而最为核心的业务顺丰时效快递业务则实现不含税营业收入961.6亿元，在总营收中的占比为46.41%，虽然依旧占据了最大营收比例，但同比只增长了7.3%。

　　新业务爆发打造第二增长曲线

　　在新业务的探索和创新方面，顺丰表现还是相当出色，新业务的整体占比从2020年28.2%提升到2021年的占比38%，增幅高达近10%，这也是顺丰得以保持高速增长的核心原因。比如顺丰快运已经连续两年在营收规模上位列中国零担快运行业第一，2021年达到了232.5亿元，同比增长25.6%。而顺丰冷链依旧是国内领军，连续三年蝉联“中国冷链物流百强榜”第一，营业收入78.0亿元，同比增长20.1%。而顺丰同城则已成长为中国规模最大的独立第三方即时配送服务平台，营收达到50亿元，增幅达到59.1%。在加上爆发式增长的供应链及国际业务，这就是顺丰在2021年依旧保持高速增长的核心秘密。

　　事实上，相较于前两年来看，顺丰的新业务增长在近两年有一个显著的增速。这一方面取决于顺丰早期的投入非常扎实，无论是基础建设还是技术投入在行业内都有相当的优势，这为后续的发展奠定了良好的基础；另一方面则是因为最近两年疫情带来的严峻考验，物流行业即有机遇也有很多挑战，在极致的效率和质量比拼中，顺丰凭借自身的规模优势、品牌优势和技术优势，占据了领先的位置。

　　同时，顺丰还积极调整了自己的策略优先级，追求健康利润和可持续发展，调优产品结构，弱化市占等优先级，更多的考虑在产品分层、产品创新和差异化运营，这也使得整体的收入增长表现非常好，在疫情严峻的形势下实现了自己的正向循环，快速摆脱了亏损陷阱，实现了更好的盈利水平。

　　这种经营思路相信还是相当长一段时间顺丰的选择，毕竟当下国内国外的环境更加复杂多变，不仅有疫情的变化挑战，还有地缘冲突带来的各种冲击和变化。顺丰控股也表示，将在2022年定调稳健发展，保持合理的增速，调优产品结构，保持健康的收入质量，增收的同时注重效益回报，通过运营资源管理精细化，提升核心资源投入产出比，强化营运模式变革，持续提升业务盈利能力及利润率，从而提升员工和客户双满意度。科技投入、融资能力、精益思维、持续变革等都是顺丰控制巩固服务竞争壁垒的重要路径和手段。

　　预计在2022年，整个行业还会出现比较大的格局变化，而顺丰目前的表现无疑还是让投资人相当放心的，毕竟扎实的利润收入才是赢得最终胜利的关键。很多资金链脆弱的企业，可能会在不确定的各种秩序冲击下，出现比较大的危机和变化。

　　做减法、扎根基、“海陆空”全球布局

　　如果说前两年顺丰的业务能力让人经验，那么这两年顺丰的战略能力更是令人有些刮目相看。在2022年，顺丰的产品策略主要是做减法，在标准网络产品规划上提出“一张网络、两大产品、三种时效”，分客群、分场景、分渠道、分流向，匹配不同产品策略，差异化满足客户需求，构建整个行业服务标准的同时，建立领先的时效运营交付能力，持续拓展新业务。这种选择是针对当下大环境的务实选择，也是对主营业务的一种强化和聚焦，未来除了商务类和消费类需求之外，生活服务、工业生产等方面需求也会成为全新的业务增长点。中国的制造业升级也会带来物流行业的重大机遇。

　　而为了应对更大和更艰巨大业务挑战，顺丰在基础建设方面是不遗余力，截止到2021年末，顺丰航空作为国内最大的货运航司，自有货运飞机达到68架，覆盖53个国内站点，35个国际及地区站点，全球累计运营111条航线，5.78万次航班。

　　顺丰同时还在全球运营管理超9.5万辆干支线货车，开通约2万条海运线路，触达超1000个港口码头，覆盖177个国家及地区。在国内，建成覆盖了国内335个地级市，2859个县区级城市的服务体系。在全球，国际快递及供应链业务则是覆盖98个国家及地区，跨境电商包裹业务覆盖225个国家及地区。

　　在鄂州，顺丰还和政府共同建设了亚洲首个货运航空枢纽鄂州花湖机场，将顺丰的航空能力进行了进一步的提升，大幅提升了时效件的城市覆盖数量。可以说顺丰的“海陆空”全球布局已经初具规模。

　　必须要说这两年并不是经济发展的乐观年份，顺丰能够保持高速增长确实非常不容易，而能再增长的同时还持续夯实基础建设，就更加让人钦佩。在时代高点求发展，在经济低谷扎根基，顺丰的战略布局和执行能力让人眼前一亮，这让人们看到了顺丰服务和品牌背后智慧和坚韧的一面，相信随着经济的逐渐走出低谷，这些基础建设也会在未来经济复苏时发挥出更大的作用。

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