了解：什么是私募基金

liukai · 发表于 2024-7-11 16:54:21

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　　什么是私募基金

　　私募基金，是指通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。下面是小编整理的关于什么是私募基金的内容，欢迎大家阅读。武汉私募投资平台https://www.simuwang.com/私募排排网依托私募基金数据库,为投资者提供私募行业信息、私募基金净值、私募基金排名、私募基金公司、私募基金经理、私募基金产品等数据以及私募路演直播等服务,为高净值客户的财富管理提供专业化一站式服务！

　　私募基金特征

　　第一，私募基金是一种特殊的投资基金，主要是相对于公募基金而言的;

　　第二，私募基金一般只在"小圈子里"(仅面向特定的少数投资者)筹集资金;

　　第三，私募基金的销售、赎回等运作过程具有私下协商和依靠私人间信任等特征;

　　第四，私募基金的投资起点通常较高，无论是自然人还是法人等组织机构，一般都要求具备特定规模的财产;

　　第五，私募基金一般不得利用公开传媒等进行广告宣传，即不得公开地吸引和招徕投资者;

　　第六，私募基金的基金发起人、基金管理人通常也会以自有的资金进行投资，从而形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制;

　　第七，私募基金的监管环境相对宽松，即政府通常不对其进行严格规制;

　　第八，私募基金的信息披露要求不严格;

　　第九，私募基金的保密度较高;

　　第十，私募基金的反应较为迅速，具有非常灵活自由的运作空间;

　　第十一，私募基金的投资回报相对较高(即高收益的机率相对较大);

　　基金分类

　　根据不同的标准，私募基金有多种分类方法。在此，我们将仅以常用的投资对象进行划分。从国际经验来看，现行私募基金的投资对象是非常广泛的。以美、英两国为例，其私募基金的投资对象包括了股票、债券、期货、期权、认股权证、外汇、黄金白银、房地产、信息软件产业以及中小企业风险创业投资等，投资范围从货币市场到资本市场再到高科技市场、从现货市场到期货市场、从国内市场到国际市场的一切有投资机会的领域。根据上述对象可以将其分为三类：

　　1、证券投资私募基金

　　顾名思义，这是以投资证券及其他金融衍生工具为主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等对冲基金即为典型代表。这类基金基本上由管理人自行设计投资策略，发起设立为开放式私募基金，可以根据投资人的要求结合市场的发展态势适时调整投资组合和转换投资理念，投资者可按基金净值赎回。它的优点是可以根据投资人的要求量体裁衣，资金较为集中，投资管理过程简单，能够大量采用财务杠杆和各种形式进行投资，收益率比较高等。

　　2、产业私募基金

　　该类基金以投资产业为主。由于基金管理者对某些特定行业如信息产业、新材料等有深入的了解和广泛的人脉关系，他可以有限合伙制形式发起设立产业类私募基金。管理人只是象征性支出少量资金，绝大部分由募集而来。管理人在获得较大投资收益的同时，亦需承担无限责任。这类基金一般有7-9年的封闭期，期满时一次性结算。

　　3、风险私募基金

　　它的投资对象主要是那些处于创业期、成长期的中小高科技企业权益，以分享它们高速成长带来的高收益。特点是投资回收周期长、高收益、高风险。

　　私募基金的主要运作方式有两种：

　　第一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应的设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。

　　第二种，接收帐号(即客户只要把帐号给私募基金即可)，如果跌破约定亏损比例(一般为10%-30%)，客户可自动终止约定，对于约定赢利部分或约定盈利达到百分比(一般为10%)以上部分按照约定的比例进行分成，此种都是针对熟悉的客户，还有就是大型企业单位。

　　私募基金劣势

　　1、不公开发行的股票流动性差，不能公开在市场上转让出售；由于通过非公开方式募集资金，准入门槛高，对象一般是少数特定投资者。;这样如果投资者撤资或者出现其他重大变动，风险也较大。

　　2、同样由于对象是少数投资者，信息披露比较宽松，存在被杀价和控股的。

　　相对于公募基金的优势

　　1.产品更有针对性。由于私募基金是向少数特定对象募集的，因此其投资目标更具针对性，更有可能为客户度身定做投资服务产品，组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。

　　2.更容易风格化。由于私募基金的进入门槛较高，主要面对的投资者更有，双方的关系类似于合伙关系，使得基金管理层较少受到式基金那样的随时赎回困扰。基金管理人只有像巴菲特那样充分发挥自身的优势，才能获取长期稳定的超额利润。

　　3.更高的收益率。这是私募基金的生命力所在，也是超越公募基金之处。由于基金管理人一致更加尽职尽责，有更好的空间实践投资，同时不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，投资收益率反而更高。

　　正因为有上述特点，私募基金在国际金融市场上占据了重要，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师。

　　与公募基金的区别

　　1)募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。

　　2)募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。

　　3)信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。

　　4)投资不同。公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的，而私募基金的投资完全由协议约定。

　　5)业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。

　　投资特点和注意事项

　　与其他投资形式相比，投资私募股权基金的注意事项包括：

　　大量进入的要求：大多数私募股权基金需要大量的初始承诺（通常超过100万美元），在基金成立的最初几年中，可以由经理自行决定。

　　流动性有限：以有限合伙权益（私人股本投资的主要法律形式）进行的投资被称为“非流动性”投资，与传统证券（如股票和债券）相比，该投资应具有溢价。一旦被投资，在基金经理意识到对投资组合的投资之前，投资资金的流动性可能很难实现，因为投资者的资本可能被锁定长达十二年的长期投资。只能在有限合伙人通常无权要求进行销售的有限合伙人将投资转换为现金时进行分配。

　　投资控制：几乎所有私募股权投资人都是被动的，他们依赖经理进行投资并从这些投资中产生流动性。通常，私募股权基金中有限合伙人的治理权很少。但是，在某些情况下，拥有大量投资的有限合伙人享有特殊的权利和投资条款。

　　无资金承诺：随着普通合伙人向投资者发出资本呼吁，投资者对私募股权基金的承诺会随着时间的推移而得到满足。如果私募股权公司找不到合适的投资机会，它将不会利用投资者的承诺，而投资者的潜在投资可能会少于预期或承诺。

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