MSCI增加A股成份股，B股大跌A股反强，外资在干什么

liukai · 发表于 2024-12-12 13:49:03

　　5月13日，明晟公司（MSCI）公布的半年度审议结果显示，MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只，剔除18只；MSCI全中国指数增加成份股56只，剔除54只。MSCI在ACWI指数中添加了137个成分股，删除了181个成分股。新增62至个股到MSCI全球指数，并从中删除93只个股。夸米艾财经百科的相关问题可以到网站了解下，我们是业内领域专业的平台，您如果有需要可以咨询，相信可以帮到您，值得您的信赖！

　　MSCI称，MSCI中国A股在岸指数增加成份股中，市值最大的三只个股分别是：中公教育A股、世纪华通、银河证券。MSCI全中国指数增加成份股中，市值最大的三只个股分别是中公教育、飞鹤乳业和世纪华通。

　　以下是MSCI公布的MSCI中国A股在岸指数增减个股名单：

　　周二（5月12日），快被市场遗忘的B股再次进入投资者的视野，而这回却是因为大跌——B股指数收盘下跌5.10%，深证B股指数收盘跌幅也达到2.53%。

　　图片来源：Wind金融终端APP

　　其中，国新B、凯马B、海控B股跌停。对于一些跌幅靠前的个股，本身市盈率偏高或者业绩亏损，近期A股中很多ST公司同样大幅下跌，也是市场正常的策略选择。

　　图片来源：Wind金融终端APP

　　金融市场不断放开，B股指数作用逐步丧失

　　B股是中国上市公司发行的人民币特种股票，以人民币标明面值，以外币认购和交易，在中国境内证券交易所上市。

　　原先的B股指数素有A股先行指标之称，代表了外资对于A股市场的看法，而随着我国金融市场的不断开放，外资流入A股的渠道越来越多，因此B股也就丧失了其原有的代表作用。

　　从历史数据来看，B股自1992年建立以来，到2000年，最高峰时也就只有114只股票，近十多年来，随着不断有公司退市，当前B股公司数量已经下滑至96家。

　　随着B股逐渐边缘化，参与者也越来越少。近两年来，B股市场单日成交金额基本在2亿元附近波动，仅少数时间成交额稍有放大。平均来看，单只B股成交额仅2000万元。相比之下，很多A股公司单只股票的日成交额轻松突破2亿元。正因为缺乏流动性，才容易导致暴涨暴跌的出现。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，新证券法关于个人账户不得出借有一定影响。因为B股是以人民币标明面值，以外币认购和买卖。由于账号之前有借用海外人士护照开户的情况，又加上B股交易量小和筹码集中，一旦有资金抛售就会造成大跌。

　　川财证券研究所所长陈雳表示，长期以来，B股相对A股折价一直比较明显，成交量也远不及A股。随着境外投资额度放开，海外资金能够直接通过QFII和RQFII投资，B股相对吸引力有所弱化。

　　AB股指数开始走向分化

　　从行情走势来看，上证B股指数一向与上证指数保持同步，重合度较高，而自今年3月下旬后，上证B股指数的表现就要明显弱于上证指数，其中A股自3月19日走出双底之后不断震荡走高。

　　图片来源：Wind金融终端APP

　　5月12日早盘，在B股指数大跌之时，A股表现的更加抗跌。当日午后，A股三大指数开启反弹走势，截至收盘，三大指数呈现V型反转走势，创业板指涨逾1%，深证成指涨0.42%。

　　图片来源：Wind金融终端APP

　　行业方面，家电、医药、食品饮料等消费股领涨。

　　北上资金流入A股金额超万亿

　　Wind数据显示，5月12日，北上资金当日净流入17.5亿元，本周净流入43.97亿元，连续八周抢筹；虽然近期北上资金单日流向幅度并不是很大，但整体保持持续流入态势。自2014年11月开通以来，外资通过沪深股通渠道累计流入A股金额已超万亿。

　　外资进入超配A股时代

　　国盛证券认为，外资入场仍在初级阶段，2017-2019年，A股先后迎来MSCI、富时罗素、道琼斯三大国际指数的纳入及扩容，这3年内北上年累计净流入分别达到1997亿、2942亿、3517亿。至2019年底，外资持股市值占比（流通市值）已超过4%，日均成交占比接近10%。但作为全球第二大股票市场，A股外资持股比例相较于美国、日本仍然处于初期阶段；外资交易占比方面，也远落后于台湾、韩国。当前全球疫情不确定性仍较高，国内金融资产在全球具备极高的配置价值，外资入场仍在初期阶段的长趋势大逻辑不变。

　　摩根士丹近期利表示，“其他因素不足以动摇对中国股票的超配评级，MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场;与美国存托凭证(ADR)相比，建议超配A股。中国经济复苏态势明确、主权偿债能力更强，而且线上经济占比较高，在保持社交距离的状态下更有韧性。摩根士丹利维持基准预测下MSCI中国2020年盈利同比下滑2%、沪深300盈利持平的预测，远好于新兴市场13%的预计下滑幅度。”

　　兴业证券认为，全球进入“负利率”时代，全球资本面临再配置。1）中国经济体量占全球20%，而外资配置A股仅2000余亿美元，这将使得A股在全球资本再配置中最为受益。同时，2）十年不涨、估值底部、安全性价比的中国区优质资产极具吸引力。3）金融开放，投资中国从无门到大门敞开，“制度红利”、开放的红利，将使得全球资本具备投资可能性。4）借鉴日本、韩国、中国台湾地区，以及印度、巴西、南非等新兴经济体的经验，开放的红利，将使股、债、汇、房等中国优质资产价值长期得到支撑，其中最为受益的是股市。A股以100%完全纳入MSCI后，通过MSCI跟踪A股的资金规模将超过4000亿美元，其中约860亿美元为被动型资金。这将为A股引来另一股“活水”，也将进一步提升外资在A股市场中的话语权。

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