A股“核心资产”股价刷出新高！大资金集体抱团

xubin · 发表于 2024-12-11 15:43:26

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　　5月11日，A股三大指数高开低走，三大指数先后上演反复盘整的行情，有意思的是，一批市值超千亿的超级大白马却先后刷出股价新高，场内资金抢筹激烈。

　　从盘面上看，当天海螺水泥、三一重工、中公教育等大白马股集体大涨，海天味业也是盘中创出新高，市场出现了资金在大龙头公司集聚的特点。

　　实际上，近一周以来，包括贵州茅台、五粮液、恒瑞医药、爱尔眼科、智飞生物等多只白马股先后刷出股价历史新高，A股市场出现了“大象股齐舞”的场面。其中提前布局的社保、QFII等大机构资金则明显受益了这波上涨行情。

　　值得注意的是，从今年3月下旬开始，已经明确返场的北上资金始终不改抢筹优质资产的动作，“核心资产”筹码先后被买爆。

　　而从抢筹业绩来看，北上资金的选股眼光更是惊艳市场。数据显示，近一月北上资金重仓股的平均涨幅12%，远超上证综指同期涨幅5%，妥妥跑赢市场。

　　那么接下来，A股核心资产，是否还值得继续追赶？

　　大白马集体刷出新高

　　震荡行情下资金抢筹激烈

　　市场震荡不断，但资金的选择倾向性却越来越明显。

　　5月11日，A股三大指数高开低走，市场再次走出了震荡盘整的格局。截至当日收盘，沪指收盘下跌0.02%，收报2894.80点；深成指下跌0.29%，收报10969.28点；创业板指下跌1.05%，收报2102.83点。

　　值得注意的是，当天个股表现中，一批千亿级超级大白马却在低迷行情中又实现了逆袭。

　　从当天盘面上看，当天有4只总市值超千亿规模的龙头公司股价盘中刷新新高，这四家公司包括海龙水泥、三一重工、中公教育、海天味业。

　　其中，海螺水泥当天最高触及62.87元（前复权），超出3月高点，创下历史新高，年初以来，涨幅超13%。三一重工最高触及20.94元；中公教育最高触及27.15元。这3家公司当天股价小幅收涨。

　　除了上述3只白马股之外，“酱油第一股”海天味业盘中也刷出了新高，股价触及112.53元，不过随后，股价有所回落，当天小幅收跌1.2%。

　　实际上，近一周来，不少市值超千亿的大白马公司先后获得场内资金青睐，股价也陆续创出新高。这也意味着，资金对大白马公司的偏好强烈，市场集中度更高。

　　数据统计显示，近一周，包括贵州茅台、五粮液、恒瑞医药、爱尔眼科、智飞生物等龙头公司股价先后创出了历史新高。

　　市场人士认为，尽管此前行情调整，大白马股下跌凶猛，但当市场情绪回暖，这类龙头公司却率先成为资金抢筹的重点，股价也先后刷出了历史新高。

　　社保基金热爱“吃肉”“买酒”

　　QFII抱团优质公司

　　值得注意的是，在这波千亿龙头大涨的背后，多数个股均是社保、QFII等机构资金重仓的标的。这也意味着，提前买入布局的机构资金，大大受益了这波白马股的上涨行情。

　　以社保基金为例，据基金君统计，从上市公司2020年一季报情况看，社保大举买入迈瑞医疗、牧原股份、永辉超市为代表的医药农业新零售股，买入资金规模较大。

　　根据上市公司披露股东名单中的持仓数据来看，一季报中，社保基金持仓市值前十大的股票以医疗生物、食品饮料、游戏演艺股居多，持仓生物医药股龙头长春高新市值达56.72亿元，为第一大重仓股。

　　工程机械的三一重工也持有39.84亿元，为第二大重仓；持仓双汇发展、万华化学、恒生电子、我武生物市值也超20亿元；还持仓迈瑞医疗、宋城演艺、完美世界、顺鑫农业较多，持股市值均在15亿元以上。

　　作为外资代表，QFII的持仓变化也备受市场关注。一季报显示，QFII现身105只个股的前十大流通股东名单，持股数量合计18.88亿股，持股总市值433.26亿元，其中，新进46只个股，增持17只。其中，QFII持有宁波银行、广联达、海大集团的市值均超过10亿元。

　　北上资金选股精准

　　持仓组合跑赢市场

　　除了大机构资金之外，北上资金优秀的“选股”能力也再度展现出来。

　　从3月下旬开始，一度流出的北上资金再度重返市场，并恢复了在A股买买买的节奏，扫货力度非常。

　　5月11日，北上资金净流入超26亿，而5月以来北上资金流入超55亿。数据统计显示，前一周5月6日至8日北向资金累计净流入28.57亿元，已是连续第7周保持净流入状态。从3月24日以来，北向资金累计净流入661.86亿元。

　　而从北上资金的持仓组合的表现看，表现更是优于市场平均水平。

　　数据显示，截至5月8日，北上资金持仓市值前22只重仓股，4月以来，平均涨跌幅超14%，其中中国国旅、五粮液、立讯精密、贵州茅台、三一重工等个股涨幅超18%以上，而同期上证指数只涨了5%左右。这也意味着北上资金基本跑赢了市场。

　　“核心资产”行情来临

　　优质公司或资金追捧

　　从目前A股市场表现看，优质公司获资金配置，尤其是大机构资金买入的动作，越来越多。而相应的，级差股公司则将逐步被市场抛弃。

　　5月11日当天，ST板块掀起一股跌停潮，超20只ST股封上跌停板。

　　新时代证券首席经济学家潘向东表示，此前一些壳公司通过资产重组、地方政府补贴、调整财务净利润，甚至虚增收入等方式达到规避退市等目的，此次创业板退市制度改革将极大缩小上述行为的操作空间。

　　而相应的，优质公司则备受场内资金和机构资金的追捧，A股核心资产行情持续上演，优质公司也获得越来越集中的筹码。

　　在市场震荡不断的格局下，核心资产的优势也日益突出。那么，什么是核心资产呢？

　　兴业证券表示核心资产具有三层要求：第一层次要求是具有核心竞争力。第二层次要求是具有和全球同业龙头对标的能力：首先，中国14亿人口消费升级的需求，在全球来看都具有竞争力，而能够满足中国消费升级趋势的企业可以称为核心资产。

　　其次，中国制造业处于厚积薄发阶段，机械、化工、汽车、TMT、机电等领域具备技术突破、进口替代优势，并且逐步走出去并在全球扩张的企业可以称为核心资产。

　　再次，科技创新领域具有全球领先优势的公司，比如BAT为代表的互联网巨头，以及5G、人工智能、军工科技、生物医药等领域都会涌现出中国的核心资产。第三层次要求是不能局限于某些行业或市值大小。

　　据私募排排网最新调查显示，有高达81.35%的私募认为A股核心资产行情还将继续，理由是核心资产已经证明自己是好公司，其竞争力、盈利能力、现金流都处于行业领先。并且核心资产代表中国的基础实力，选择配置中国市场，肯定是配置中国最优质、最有代表性的资产。

　　西南证券策略团队表示，外资投资限额取消正式落地，标志着我国资本市场对外开放取得新进展，A股定价将更加价值化、更加长期化。外资偏好于布局全行业龙头股，看重盈利能力和业绩的稳定性，且持股较为集中，对优质资产形成了价格支撑。

　　西南证券认为，放眼未来，除外资之外，A股未来增量资金还包括银行理财、社保基金、企业年金、保险资金等，这些资金的共同特点是评价体系更为中长线，大量筹码将在优质资产上集中，优质资产与劣质资产的价格差异会更加明显。

　　不过也有机构担心，核心资产的投资也存在一定风险，一方面是担心估值太贵，未来业绩成长可能会被提前投资，另一方面是大资金“抱团”导致交易拥挤，一旦发生利空打击，可能会出现股价大跳水的情况，资金追高风险较高。

　　本文源自中国基金报

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