浙江永强股价持续下滑真相：原是一家爱炒股的家居企业

liukai · 发表于 2023-9-6 17:59:52

　　爱上投资的浙江永强的主营业务遭遇停滞，长期发展堪忧多米平台的其他知识和内容也可以到网站具体了解一下，我们是领域内专业的企业平台，欢迎您的关注和了解！

　　出品 | 每日财报

　　作者 | 兰陵

　　在众多家居上市公司中，浙江永强（002489.SZ）是一个不一样的存在。相比积极耕耘主营业务的同行，浙江永强更爱炒股。

　　公开信息显示，浙江永强成立于2001年，是浙江省临海市一家主要生产户外休闲家具的公司，产品主要有户外休闲家具、遮阳伞、帐篷等三大系列，主要销自欧美地区。浙江永强2010年10月21日上市，根据招股书，其是国内最大的户外休闲家具 ODM 制造商。

　　浙江永强一定很怀念股价在2015年的时候，浙江永强持有非常多的券商股票，券商在二级市场风光无限，游资们惊奇发现浙江永强竟然持有数亿元券商股票，而股价还躺在地板上趴着不动。于是“影子券商”概念大行其道，几乎没人知道浙江永强是做什么的，但是知道他是炒股很厉害的上市公司！最疯狂的时候，浙江永强（前复权）为14.19元/股，现在零头不到，截止5月7日，股价仅为3.85元。

　　为什么浙江永强股价自5年前开始走下坡路？在《每日财报》看来有三大原因。

　　爱炒股导致业绩不稳定

　　事情还要从2013年开始，浙江永强决定撸起袖子下海炒股。《每日财报》粗略统计，浙江永强2013-2015年，炒股分别盈利218.33万、2.92亿、2.25亿，2016年亏损8886.33万，2017年盈利1638.88万。2018年亏了1.2个亿，2019年则赚了1.8个亿。2020年1季度还赚了3300万！

　　兜兜转转一圈，浙江永强累计在股票上收益5.4亿，战绩是非常不错了！数据显示，浙江永强的股票投资本金长期在3亿元左右。这收益率，绝对跑过基准收益。但是，由于股票收益的巨大波动，导致浙江永强的走势也和资本市场的走势一样，一路下滑。由于投资者更加追求稳定和可预见的成长，浙江永强的收益犹如脱缰的野马东奔西窜，让投资者驻足不前，纷纷卖出。浙江永强过去的几年就是经历了一整次戴维斯双杀，杀估值杀业绩。

　　这是浙江永强股价大起大落的第一个原因。

　　股权投资折戟沉沙理论上，浙江永强股票收益虽然波动大，但是海华丝赚钱的，为何股价会如此大起大落？因为影响他的还有过多的收购和企业投资。姑且列出部分浙江永强的对外投资情况。

　　此外，浙江永强 2015年8月向万象新天提供本金为4000万元人民币的可转股债权投资，借款期限为9个月。万象新天何方神圣？就是曾经红极一时的明星衣橱项目。在估值最高的时候高达16亿元，如今也陷入困顿。浙江永强于2017年8月向法院申请强制执行还款。截至2018年底只收到法院执行款22.01万元，之后再无任何实质性进展。浙江永强预计该部分款项收回难度较大，对其全额计提坏账准备3181万元。

　　浙江永强表示，他的控股公司北京联拓参股投资的山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司2018年度的业绩预计下滑，未能达到投资时的预期，对其计提商誉减值准备1500万元左右。

　　浙江永强近年来投资连续失利，之前更疯而追入的股权投资都折戟沉沙。本质上，创投企业的估值是按照投资规模进行一定比例的估值，已经脱离了制造业估值体系，而大量的对外投资，这些投资和主业不相关，从银行到互联网甚至在线教育都有涉足，让浙江永强变成了具有创投性质的企业，定价模式也因此摇摆。

　　这是浙江永强大起大落的第二个原因。

　　主营业务不振

　　进入2017年，浙江永强的主营业务遭遇停滞。

　　而且早在2014年，公司董事长谢建勇在2013年业绩说明会上表示，未来公司国内市场将在开拓品牌建设，全球物流管理系统建设，以及电商平台等方向进行突破。这么多年过去了，浙江永强的内销比重多年徘徊不前。截至2019年，浙江永强内销收入比重7.12%，收入3.34亿元，始终没有提高占比，6年复合增速连7%都不到。

　　《每日财报》注意到，2017年以来浙江永强的传统对外出口业务遭遇了增长瓶颈，自上市以来管理层的精力似乎都被资本运作拿走了。主营业务增长乏力，2018年由于汇率因素，公司各项毛利率下滑了9%，扣除各类投资收益，制造业所产生的税前利润，2017年至2019年分别为0.93亿元、0.59亿元、3.24亿元。看似2019年核心利润有大幅度增长，但是本质上这是2019年人民币汇率贬值所带来的出口好转，而不是生产量增加带来的，未来人民币波动加剧，依旧会陷入不稳定状态。

　　更遗憾的是，2020年的疫情，浙江永强也面临挑战。根据公开信息，公司2020生产年度（2019年7月--2020年6月）订单部分暂停及取消，为总订单的6%左右，业绩影响也超过6%。

　　公司的估值不提升的原因也始终在代工的估值模式，市场还是认为企业是个苦力活企业，而不是品牌估值。这也是浙江永强股价波动的第三个原因！

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