聊聊一文读懂私募基金

guozhiwei · 发表于 2023-12-12 10:21:00

　　相信大家对公募基金都很熟悉，因为在支付宝、各家网上银行等金融APP中都会有所涉及，但私募基金究竟是什么？它是如何发展的？私募和公募究竟有什么样的本质区别？今天我就跟大家好好聊一聊。基金排排网https://www.simuwang.com/私募排排网依托私募基金数据库,为投资者提供私募行业信息、私募基金净值、私募基金排名、私募基金公司、私募基金经理、私募基金产品等数据以及私募路演直播等服务,为高净值客户的财富管理提供专业化一站式服务！

　　一.私募的发展历史

　　每个事物的发展，都有其特定的历史背景，私募也不例外。在改革发展之后，我国金融市场发展日新月异，起初证券公司利用部门优势，吸收当时先富起来的一部分人的资金，专门用来打新股，实现低风险高收益，这是私募发展的初始阶段。看到这里，您可能会想，要不我现在自己打新股行不行呢？这是没问题的，也是一种的投资方式，但很不幸的是，这个可能跟北京摇号一样，需要拼运气中签的。

　　说回私募，当时股票市场很活跃，做对了方向，一夜暴富者不少，是人都想分杯羹。但不了解市场的人要想分杯羹，怎么做呢？应运而生的，这时候就开始出现了地下私募基金，可能三五个人就成立了个咨询顾问公司，代理着这些客户操纵着数目颇为庞大的金钱，对整个市场产生了不小影响。咱们还给它起了个名字叫游资，当时江浙很有名的“涨停敢死队”，就狠狠挣了一把，这是演变阶段了。

　　2012年6月7日，在我国基金业历史上无疑是一个值得纪念的日子。这一天，中国证券投资基金行业协会正式在北京成立。行业自律组织的成立，意味着我国基金业发展迈出重要一步。随着2016年《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1-3号》文件的出台，我国私募基金管理越来越趋于规范。

　　随着私募基金管理发展的步伐越来越快，我国的私募基金公司中也聚集了一大批海归、业界精英和经济学家，他们对整个金融市场都有着深入的了解和认识，积极推动着近几年行业的大发展。国际上闻名全球的股神巴菲特、大鳄索罗斯及彼得.林奇等人掌控的基金，可以说是私募基金发展成熟的典型代表。

　　二.公募和私募的区别

　　我们目前从市面上买到的基金产品通常都是公募基金，因为它们是以公开方式向社会广大投资者募集的，基本上以股票市场、银行间市场、债券市场和少部分衍生品市场为主要投资标的。

　　我们的公募基金投资者多为普通大众，因为进入门槛很低，这体现了它本身的特点，享受着市场整体的回报，但基金的超额收益很难长期脱离市场的业绩基准。而私募基金呢，它的投资运作跟上面说的公募基金有很大区别。我们从募、投、管、退四个方面来了解：

　　私募基金就体现在它的“私”字上了，它是非公开发行的，并不面向广大社会公众募集，而是少数特定的投资者，机构投资者或者高净值的个人。

　　也许您可能会问，我砸锅卖铁凑笔钱来买私募基金行不行？从监管的角度上说，合格的投资者起码要满足如下条件：（1）具备相应风险识别能力和风险承担能力；（2）投资于单只私募基金的金额不低于100万元；（3）单位投资者的净资产不能低于1000万元，个人投资者的金融资产不低于300万元或者最近三年个人平均年收入不能低于50万元。

　　私募基金在管理上呢，要制定并签订基金合同，充分揭示投资风险；根据基金合同约定安排基金托管事项,由托管方向投资者披露最新私募基金产品的最新净值情况；坚持专业化管理、建立防范利益冲突和利益输送；按照合同约定如实向投资者披露各项信息。

　　私募基金退出，就是通常意义上的赎回，由于它的特殊性，销售和赎回可以是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。当然，有的私募基金，也给出明确的退出机制，所以每个私募产品都有它的自身特性，不能一概而论。

　　三.私募基金的专业术语和风险特点

　　从风险角度来说，参与私募基金投资存在着一定的风险，基金管理人不承诺投资者的投资本金不受损失或者取得最低收益。那我们该如何来了解私募的风险呢？其实也不难，需要理解几个关键术语就能大概判断这个私募基金值不值得买了。

　　首先，年化收益率是指投资期限为一年时，所获得的收益率。比方说，某只产品预期年化收益率是8%，以投100万为例，预期年化收益就是8万元。当然这只是预期，实际情况要看产品具体的实际运行情况，但是历史年化收益是很重要的参考标准。其次，产品波动率是表示收益率变化程度的指标，更直观表述就是风险。指标越小越好，波动率越大则风险越高。再次，夏普比率表示每承受一个单位风险，预期可以拿到多少超额收益。指标越大越好，夏普比率越大则基金性价比越高。另外，最大回撤表示基金净值从最高点到最低点的下降幅度。指标越小越好，最大回撤越小则说明其风险控制能力越好。最后，就是每个私募基金根据风险偏好设置的风险控制线了。正常情况下会设置一个预警线，当在市场对投资不利，产生了本金亏损，私募基金告知投资者，达到了预警线，此时投资者可根据自身情况，决定继续追加投资或者赎回；然后还需要再设置一个止损线，就是本金亏损到达预警线后，进一步扩大，达到合同规定的止损线时，这个私募基金通常就会清盘终止并解散了。

　　很多朋友会问，既然私募至少要投资100万，而且不保本，那为啥还要投资私募呢？我就从私募基金优越性来回答吧，体现为如下几点：

　　1.业绩相对优异，私募基金长期投资业绩很多都能胜过一般的公募基金。

　　2.精英管理，私募基金的管理团队中背景很丰富，有海外归来的，带回国际先进投资管理理念；还有来自券商和公募的精英，经历了股市的牛熊转换，实战经验十足，在规避风险上形成了自身高素质的职业素养。

　　3.操作灵活，由于规模一般控制在几千万至几个亿，在股票牛市时精选好股，多仓出击，并用衍生品规避黑天鹅反向风险，攻守兼备，大多都能取得了不错的收益；而在熊市时，会加入大量金融衍生品策略，寻找各类跨市场和跨品种的套利空间，易于在不利的市场大环境下提高净值，且能更好规避系统风险。

　　4.追求绝对的收益，基金管理人收益与基金业绩挂钩，收益为正时，基金经理才会提取回报，也就是说，只有投资者赚到钱，私募基金经理才能赚到钱。

　　5.投资方式多样，网尽市场中尽可能多的投资机会，除了主流的股票市场外，还会涉及债券、期货等各类金融衍生品，以及证监会规定的其他合法投资品种。

　　6.私募交易程序化。目前很多私募公司都在交易策略程序化，也就是人工设计好相应投资策略后，让计算机代替人来进行交易，大大提高了策略效率。这些程序化的交易策略对数据模型、硬件设施和交易线路要求都很高，适合日内高频的策略顺畅运行，使之更容易获取日内盘面波动的收益。

　　四.私募基金产品类型

　　公募基金在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制由协议约定，投资方式多种多样，单从二级市场中可以为您大致细分如下：

　　1.权益类基金，是指根据合同约定的投资范围，投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。

　　2.固定类基金，是指根据合同约定的投资范围，投资于银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。

　　3.混合类基金，是指合同约定的投资范围包括股票、债券、货币市场工具但无明确的主要投资方向的私募证券投资基金。

　　4.期货及其他衍生品类基金，是指根据合同约定的投资范围，投资于期货、期权及其他金融衍生品的私募证券投资基金。

　　随着目前金融大环境的发展，在央行调息的背景下，资产存银行，通常很难跑赢通胀；自己开户做股票或期货，需要耗费大量的时间和精力；房地产随着国家宏观调控的深入，上升空间已很有限。我们都知道资产配置的第一要义是降低风险，跑赢通胀。所以建议各位朋友在把资金存银行和投资其他合法市场的同时，多关注一下私募，它将是您分散风险，优化资产配置非常有用的选择。

　　最后还是要提醒您，私募市场有风险，投资要谨慎。