要闻下周股市三大猜想及应对策略

guozhiwei · 发表于 2024-3-4 13:38:45

　　猜想一：A股延续震荡?

　　实现概率：90%

　　具体理由：3月24日，沪指盘中弱势震荡下探，深成指、创业板指小幅走高;两市成交额再度突破万亿元，较周四小幅增加，北向资金小幅净流出。截至收盘，沪指跌0.64%报3265.65点，深成指涨0.25%报11634.22点，创业板指涨0.38%报2370.38点，上证50指数跌0.58%;两市合计成交10748亿元，北向资金净卖出2.34亿元。炒股知识的具体问题可以到我们网站了解一下，也有业内领域专业的客服为您解答问题，值得您的信赖！

　　盘面上看，建筑、医药、金融、军工、半导体、煤炭、钢铁等板块走弱，软件、传媒、地产、旅游、酿酒等板块拉升，AIGC概念股大涨，网游、鸿蒙概念、AI概念、信创、消费电子概念等活跃。

　　广州万隆认为，指数虽然震荡整理，但结构性强者恒强的风格仍然特别明显。在数字经济、半导体的带动下，已经有大量资金开始从新能源、传统权重板块方向切换至做多科技成长题材股。背后逻辑，一是数字中国、国家对科技重视的大级别预期支撑，另一方面则是人工智能对整个信息技术行业生态重构带来的颠覆性预期差修复。因此，在持续多主体大级别资金进入数字经济方向之后，轮动炒作大概率会延续。整体上看，当前行情虽然缺乏大级别的增量资金建仓推动，但由于中线资金还是以持仓为主，并且结构性赚钱效应大概率会对资金情绪有支撑作用。策略上，中短期仍然主要关注强者恒强、大级别资金参与的方向，并且核心逻辑修复明确的方向大概率还是当前的核心主线。预计在配置性质资金进场建仓之前，大概率还是创业板的结构性机会强于权重方向。

　　展望后市，基金公司相对较为乐观。永赢基金表示，对A股未来表现或仍可保持乐观。一方面，欧美银行风险暂未出现外溢风险。在监管机构以及同业的协助下，欧美银行的流动性危机短期暂未外溢，因此其对于A股而言更多为情绪冲击并已充分缓释;另一方面，全球流动性确定性改善仍是大趋势。当前美联储仍处于加息周期的尾端，市场预期美联储最早或于6月开启降息。同时，美联储议息会议相关表述的修改也为后续降息留有铺垫，流动性转宽预期利好包括A股在内的全球权益类资产。

　　国海富兰克林基金总经理兼投资总监徐荔蓉表示，虽然短期市场会有一些波动，但长期来看A股市场的流动性是较为宽裕的，估值相对全球也处于一个较为便宜的位置，未来市场的情绪和预期也会进一步向好。

　　应对策略：操作上看投资者短期仓位不宜过重，节奏上做好把控，指数未进行方向选择前还要注意临近压力附近的资金反馈情况。

　　猜想二：科技股强者恒强?

　　实现概率：80%

　　具体理由：在ChatGPT、AIGC、F5G、6G等带领下，近来科技股成了A股市场的香饽饽。而3月22日腾讯控股的财报，又点燃了港股互联网科技股的热情。

　　腾讯控股近期表现强势，截至3月23日收盘的近三个交易日，腾讯控股累计上涨12%。腾讯控股大涨，很大程度上与其披露的财报有关。虽说2022年腾讯全年数据一般，但提振市场的无疑是去年四季度数据。这一季度腾讯控股实现营业收入1450亿元，同比增长1%，扭转了连续多个季度的颓势且高于市场预期的1445亿元;调整后净利润297亿元，虽略低于市场预期的308.4亿元，但同比增长了19%且是2021年Q3以来再次恢复两位数增长。

　　再看A股，数据显示本月以来累计涨幅前20的概念中，几乎是清一色的科技股概念。ChatGPT以26.23%的涨幅位居首位，EDR概念以24.76%的累计涨幅紧随其后。AIGC概念、远程办公、Web3.0等也累计涨幅超过20%。

　　交易所数据显示，近期机构频频现身中际旭创、浪潮信息、寒武纪等科技股买入席位。根据不完全统计，最近一周就有逾20只科技股被机构席位买入。

　　虽说近来科技股整体强势，不少板块已录得可观的涨幅，但在不少机构看来，科技股行情仍有望延续，甚至会成为2023年的一大主线。业内机构认为，“央企国企重估”和“数字经济”将成为本轮宽信用“再加杠杆”的新抓手。短期关注数字经济两大基石(数据要素/数字基建)：数据要素关注三重逻辑共振的通信运营商及数据采集/存储/加工等;数字基建关注受益于数据流量与算力需求爆发的光模块、数据中心/超算中心。

　　有机构也认为目前A股虽仍处波折震荡阶段，但数字经济作为主线是清晰且强劲的。技术变革带来的商业进程加速，数据要素价值重估，算力需求的快速爆发再叠加国家政策扶持，云计算、大数据、AIGC等数字中国主题建设相关板块是目前市场最清晰的主线且目前估值仍然不高，仍可战略布局。

　　展望科技股后市，华商新动力混合、华商改革创新基金经理刘力表示，国产软件和电子元器件板块的基本面、估值和机构持仓均处于历史底部区域，随着数字经济的加速深化和汽车智能化程度的提升，国产软件和电子元器件板块有望迎来业绩和估值双升的机会。

　　长城基金经理赵凤飞表示，随着数字中国建设的推进，不管是数字产业化还是产业数字化都会有非常多的机遇。数字经济未来成为比肩新能源的超级主题概率很大,数字经济如果产生行情可能是预期牛，也就是说股价反应走在业绩兑现的前面。此外，看好信创和人工智能。

　　应对策略：以数字经济为代表的科技股赚钱机会并非短期反弹，有望贯穿全年成为2023年最强赚钱主线，投资者宜逢低吸纳。

　　猜想三：年报绩优股走强?

　　实现概率：70%

　　具体理由：截至3月24日A股已累计有400家上市公司披露2022年报，其中365家盈利，35家亏损，合计营收为8.64万亿元，同比增长9.28%，合计净利润为7370.36亿元，同比增长6.17%。从净利润变动幅度来看，238家公司净利润同比增加，162家净利润同比下降。从营收来看，当日披露年报的公司中，18家营收超50亿元，中国移动、金龙鱼、中煤能源排名居前，全年营收分别为9372.59亿元、2574.85亿元、2205.77亿元。

　　伴随着年报的出炉，包括公募基金、社保、险资、QFII等各路机构的持仓情况也逐渐浮出水面。综合来看，机构增持的上市公司业绩整体表现良好，大消费、专业设备制造、医疗等更受青睐。

　　数据显示，截至目前近40家A股上市公司中浮现了QFII身影。从持仓变动看，截至去年四季度末，QFII新进持有20余只个股，包括亚翔集成、汇通能源、恒顺醋业、赣粤高速、恒丰纸业等;7只获增持个股中，如东方财富、浙江世宝、平安银行分别被部分QFII增持715.79万股、327.26万股、124.06万股。与此同时，大全能源、爱旭股份分别被部分QFII减持524.36万股、237.19万股。行业领域布局方面，食品饮料、零售业、设备制造业居多。

　　社保基金也出现在52家公司前十大流通股股东名单，合计持股22.41亿股，合计持股市值达303.3亿元。其中，13只社保基金新进增持成为13家公司前十大流通股股东，如宝丰能源、森麒麟和宏柏新材等。28只个股持股数量超千万，方正证券、中国广核、中国巨石持股数量居前，社保基金分别持有10.90亿股、1.68亿股、0.97亿股。从持股占上市公司流通股比例看，截至报告期末，德科立、景业智能、鑫铂股份、利尔化学均被社保基金持股4%以上。其中，光电子器件领域企业德科立第一大流通股东为全国社保基金17011组合，持股占流通股比例逾16%;业绩实现高增长的景业智能获得全国社保基金423组合、全国社保基金17021组合累计近100万股的增持，两只社保基金持股占流通股比例均超4%。此外，中国巨石、扬农化工、中科创达等20多家上市公司获社保基金连续持有四个季度以上。

　　整体来看，被社保基金、险资和QFII重仓持有的个股大多呈现较好业绩增长态势。德邦证券分析称，从毛利率和净利率表现来看，社保基金持有公司的业务盈利性总体明显高于市场。川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳也表示，该类资金投资风格更偏向于长线，资金主要流向估值合理、业绩优良、行业龙头的企业。

　　应对策略：市场下一个阶段的主线或将聚焦全年业绩和景气度占优的细分行业上。投资者需要在年报和一季报的基础上，对整个A股进行仔细的行业对比和梳理，寻找景气度更优的细分行业重点配置。