说一说：碳交易深度解析，利好4大赛道13个领域，完整受 ...

liukai · 发表于 2022-11-1 17:36:16

　　本文原载于微信公众号：概念爱好者

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　　一，什么是「碳交易」？

　　碳交易即把二氧化碳排放权作为一种商品，买方通过向卖方支付一定金额从而获得一定数量的二氧化碳排放权，从而形成了二氧化碳排放权的交易。

　　碳交易市场是由政府通过对能耗企业的控制排放而人为制造的市场。

　　《京都议定书》构建了全球的碳排放权交易体系。《京都议定书》设计制定三种碳排放的交易机制，分别为国际排放贸易（InternationalEmissionTrade，简称 IET）、联合履行（JointImplement，简称 JI）和清洁发展机制（CleanDevelopmentMechanism,简称 CDM），这三种碳交易机制就形成了碳排放权交易体系的雏形。

　　随着中国全国碳市场的建立，预计全球碳市场在2021 年覆盖的温室气体排放可升至全球总量的 14%，对应约75 亿吨二氧化碳当量。

　　二，「碳交易」的标的物

　　从国际市场看，主要的碳产品按市场分类可以分为：三种减排机制下的碳产品 AAUs、 RMUs、ERUs 及CERs，欧盟碳排放权交易系统的EUAs，和自愿减排市场交易的碳排放额VERs。

　　从国内市场来看，碳交易标的有两个：配额（即政府分配的碳排放权额度）和CCER（即国家核证自愿减排量）

　　三，国内「碳交易」市场的建设

　　1.规划建设

　　我国碳交易市场建设从2011 年开始，共分为三个阶段：

　　第一阶段（2011-2017 年）：地方试点和探索全国碳市场的框架阶段。

　　第二阶段（2017-2020 年）：全国碳市场的建设、模拟与完善阶段。2

　　第三阶段（2021 年-）：全国碳交易市场落地。

　　2.减排范围

　　当前官方并未公开纳入减排范围的行业。预计目前启动的全国碳交易市场纳入主体范围仅为电力行业。

　　但十三五提出8 大行业最迟不超过2022 年将会全部纳入碳市场，所以预计钢铁、石化、化工、建材（水泥）比较先纳入；造纸、航空、有色滞后一些。2023 年以后，除高耗能产业外，将会有更多行业纳入碳市场，如农业、交通、服务业等。

　　3.交易标的

　　交易标的方面，目前以配额与 CCER 现货为主。

　　三，受益行业

　　1.碳交易与碳登记结算

　　我国碳排放交易市场规模较大，利好交易所与登记结算中心。

　　当前我国是全球第一大碳排放国，2019 年碳排放总量为98.25 亿吨，占全球碳排放的 28.7%。根据我国2017 年统计数据，电力部门占全国碳排放的 44.4%，约 41.4 万吨。

　　2.碳排放监测

　　碳交易系统的建立离不开碳监测。当前国际上碳监测通过两种方式，我国当前采用手工核算法，在线监测法的引进有待进一步政策。

　　3.CCER

　　国家核证自愿减排量（CCER）机制可以说是「碳交易」中很有价值的一环，理论上，CCER 可能产生于林业、可再生能源、垃圾、燃料转型、工业气体、逸散排放、能源效率、农业、制造业、碳捕集与储存（CCS）、交通运输领域，这就为各行业碳排放交易提供了基础和可能性。

　　我国CCER 主要产生于可再生能源（风电、光伏、水电、生物质能等）、垃圾（垃圾焚烧、垃圾填埋）与燃料转型领域。随着 CCER 备案申请的重启，可关注可再生能源（风电、光伏、水电、生物质能等）、垃圾焚烧与填埋、湿垃圾沼气处理、CCS（碳捕集与储存）、林业碳汇以及电动汽车的充电站/充电桩。

　　四，相关上市公司

　　1.风电运营

　　节能风电：A 股风电运营龙头

　　吉电股份：吉电股份是国电投重要新能源平台，新能源已成为电力业务支柱，装机占比已超 50%。

　　2.光伏发电运营

　　太阳能：A股最大光伏运营平台

　　3.水电

　　韶能股份、黔源电力、华能水电、桂冠电力、川投能源、长江电力

　　4.固废处理

　　瀚蓝环境：固废处理行业龙头

　　伟明环保：垃圾焚烧行业优秀运营商,掌握设备+运营全产业链

　　上海环境：公司是国内固废行业起步最早的专业环保企业之一，始终致力于在中国快速增长的城市固体废弃物和城市污水处理处置领域

　　三峰环境：公司主营业务包括垃圾焚烧发电项目投资运营、EPC 建造以及垃圾焚烧发电核心设备研发制造等

　　绿色动力：务涉及城市垃圾处理项目的投资建设、运营管理、技术研发，核心配套设备的供应

　　5.湿垃圾沼气处理

　　维尔利：公司以“有机废弃物的资源化、无害化”为战略发展方向，依托自身渗滤液处置优势，13 年布局湿垃圾处置，14 年切入沼气工程领域，已经形成了全工艺链下的湿垃圾整体处置方案。

　　6.热电联产

　　长青集团：公司有多个优质的生物质热电联产项目

　　7.综合能耗/合同能源管理

　　中材节能：公司是专业化节能服务平台，在工业节能、建筑和市政节能、生活节能领域为客户提供技术、工程和投资服务，与客户共享节能收益。特别是在针对水泥、钢铁、冶金、化工等工业行业余热、余压、余气资源综合利用

　　8.污水处理

　　碧水源：公司是一家集膜材料研发、膜设备制造、膜工艺应用于一体的高科技环保企业，已发展为全球一流的膜设备生产制造商和供应商之一

　　9.碳监测

　　先河环保：公司是国内规模最大、产品线最全、创新能力最强的环境监测仪器专业生产企业之一

　　10.碳捕捉

　　远达环保：远达环保在互动平台表示，公司依托合川电厂建设的二氧化碳捕集实验装置是技术实验平台，公司就碳捕捉技术建立了专门的工作小组进行研究。

　　11.充电桩/充电站运营

　　特锐德：充电桩运营龙头

　　12.金融 IT

　　恒生电子：参与了全国碳交易所与中碳登系统建设。

　　13.交易所/登记中心

　　长源电力：参股湖北碳排放交易中心，持股 9.09%

　　国检集团：参股湖北碳排放交易中心，持股 9.09%

　　总结：对于「碳交易」来说，第一轮炒作的时候，这些个股或多或少都有机会，但是等到后续概念深入，那么预计碳捕捉，碳监测以及拥有较多资源的运营平台是最受益的，具体的话还需要进一步跟踪。

　　后记

　　本篇是「碳中和系列专题」的第19篇，目前的进度如下：

　　以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

　　本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。