竞争太残酷！股票ETF老大今年已换了6次新霸主是它！

liukai · 发表于 2024-1-3 14:47:56

　　在经历了一季度极端行情后，近期伴随着海外疫情出现拐点，“两会”时间窗来临，市场逐渐回暖。不过，在市场风格切换之下，6000亿股票ETF龙头地位竞争激烈，今年4月中旬刚刚坐上股票ETF规模冠军宝座的南方中证500ETF又被“取代”，华泰柏瑞沪深300ETF以421.95亿最新规模，接棒股票ETF规模冠军。

　　不仅股票ETF龙头轮番切换，基金公司之间的竞争也日趋白热化。截止5月8日，华夏基金旗下股票ETF合计规模超1500亿元，超过第二名近3倍，基金公司之间的分化明显加大。

　　股票ETF龙头再易主

　　股票ETF龙头之争，在三只规模400亿以上的股票ETF“巨无霸”之间不断上演。

　　今年还不到半年时间，股票ETF冠军的头衔已经变动了6次之多。今年新年首个交易日，华夏上证50ETF以465.66亿规模居首，南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF分别以455.61亿元、416.61亿元总规模尾随其后。

　　仅过了两个交易日，南方中证500ETF就以460.98亿总规模反超华夏上证50ETF6个亿，晋升股票ETF规模榜首。3月初，华夏上证50ETF再度夺回股票ETF冠军宝座，直至4月中旬之前，上述两只ETF轮番称霸股票ETF规模榜首。

　　到了4月下旬，华泰柏瑞沪深300ETF开始发力，先是在4月17日以1.98亿的微弱差距首次超越上证50ETF，而后在5月8日赶超南方中证500ETF，数据显示，截止5月8日，华泰柏瑞沪深300ETF最新规模421.95亿元，摘下股票ETF规模冠军“王冠”。

　　“华泰柏瑞沪深300ETF一直以来二级市场交投活跃度就非常高，且不仅华泰柏瑞沪深300ETF，华夏沪深300、嘉实沪深300两只ETF截止5月8日的最新规模都接近300亿，说明沪深300指数确实是市场体量最大的指数，也是最具代表性、海外投资者进入中国市场的首选指数。”一位券商人士评价。

　　事实上，从全部股票ETF规模变化上看，宽基ETF今年以来增量并不明显。截止5月8日，华泰柏瑞沪深300ETF今年以来规模仅增长4.65%，华夏上证50ETF、南方中证500ETF规模出现小幅缩水。

　　“股票ETF规模变动与市场风格密不可分，今年市场行情下，行业主题指数更有赚钱效应，这也导致宽基ETF整体资金出现一定分流，而华泰柏瑞沪深300ETF因为有对应的期权标的，为其带来一定的增量，且近期市场对于科技股行情短期是否延续存在分歧，沪深300指数风格相对均衡，也受到场内资金青睐。” 一位ETF基金经理分析。

　　“不过从总体情况上看，上述3只宽基ETF规模均在400亿以上，本身规模差距就很小，规模座次变动也存在一定的偶然性。”上述ETF基金经理称。

　　三家基金公司股票ETF规模增长超100亿

　　随着A股市场机构化程度提升，有着分散投资、高效率、低成本投资等优点的被动型指数基金愈发受到投资者青睐，场内规模不断攀升。数据显示，截止5月8日，场内股票ETF总规模达到6394.79亿元，相比去年年底增长超千亿。

　　不过，千亿增量“蛋糕”在基金公司之间分配并不均衡。部分基金公司年内股票ETF规模增长超过百亿，也有多家基金公司股票ETF规模逆势下滑。

　　数据显示，截止5月8日，华夏基金旗下权益ETF规模达到1560.36亿(不含港股等跨境ETF)，规模超过排名第二的基金公司近3倍，ETF市场“领头羊”地位依旧难撼。南方、华泰柏瑞基金以536.76亿、486.61亿规模分列第二、第三名。

　　权益ETF规模增长超百亿的基金公司中，华夏基金旗下权益ETF规模增长429.47亿，国泰及华宝基金规模增长也分别达到186.83亿、105.55亿。

　　“今年能给基金公司带来明显增量的ETF品种相对接近，一类是泛科技ETF，5GETF、芯片ETF、新能源汽车ETF三只吸金百亿以上的ETF均是科技类ETF；另一类则是证券类ETF，华宝券商ETF今年规模增长超过50亿，国泰证券ETF今年增量也在40亿以上的级别。”一位基金公司人士表示。

　　也有基金公司人士称，华夏基金执行力较强，投入的资源及客户基础也远超中小基金公司，今年几只细分主题行业ETF首发规模在全行业遥遥领先，华宝和国泰两家基金公司并没有依靠央企换购资源，而是通过敏锐把握市场，杀出重围，实现后来居上。

　　一位基金公司人士也认同，今年权益ETF规模增长居前的都是在行业ETF上布局较早的基金公司，宽基ETF占比较高的基金公司规模增长相对缓慢。

　　行业ETF仍是未来产品布局热点

　　在上述ETF基金经理看来，行业ETF未来仍是权益ETF布局的主要方向。“宽基ETF尽管容量很大，但标的有限。相比之下，行业ETF会随着市场行情变化不断涌现新热点，对所有的公司都意味着机会，特别是对于新进基金公司而言，只要及时把握市场时机，就有可能带来规模的较快增长。”

　　近期新基金上报情况也印证了上述ETF基金经理的判断。今年4月以来，新上报的ETF及联接基金只数超过100只，物联网主题、新型基础设施建设等热门主题ETF更是吸引了5家以上基金公司布局。

　　“今年以来细分主题ETF规模增长明显，也带动基金公司集中上报行业主题型ETF。不过，随着科技股行情逐渐降温，ETF总规模近期出现阶段性盘整。一方面，市场对权益ETF需求平稳，另一方面，基金公司扎堆布局，这也会导致基金公司之间的竞争更为激烈，中小基金公司突围难度有所加大。”一位基金公司产品总监分析。

　　谈到未来ETF布局，博时基金指数与量化投资部副总经理汪洋表示，标普500ETF、黄金ETF、可转债ETF这些耳熟能详的大类资产品种一直以来是博时基金在ETF领域的传统定位，即大类资产布局先行者。未来，除了继续巩固传统领域的布局，博时基金也将在中国中长期更为看好的领域，如大科技、大消费、大健康等，进行系统的差异化布局。

　　华泰柏瑞指数投资部总监柳军表示，未来，华泰柏瑞一方面将努力巩固现有的优势产品沪深300ETF的地位，进一步完善宽基产品线；另一方面将聚焦Smart Beta策略产品，在A股市场有效性还有待提升空间的背景下，这类产品在增强收益、控制风险或者二者兼而有之等策略方面都具有一定的发挥空间。在他看来，Smart Beta可以实现多样化的投资策略，是宽基ETF之外，另一个具有巨大市场容量和发展潜力的ETF品种。

　　本文源自中国基金报
http://www.dmkb.net/html/2020/08/115640.html
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https://www.dmkb.net/html/2019/01/93360.html
https://www.dmkb.net/html/2023/11/158792.html